第一创业晨会纪要-20260126

6 点评报告 2026 年 1 月 26 日 晨会纪要 证券研究报告 一、产业综合组： 百度发布文心助手关于春节现金红包活动的通知。自 1 月 26 日至 3 月 12 日， 用户在百度 APP 使用文心助手，有机会瓜分 5 亿现金红包，最高可获得 1 万元 奖励。腾讯发布通知，2 月 1 日起用户上元宝 APP 分 10 亿现金红包，单个红包 金额可达万元。我们认为两家公司同时发力 AI 应用 APP 的营销推广有可能引起 阿里等其它公司的跟进，从而在春节期间带来 AI 应用的全民应用科普，从而明 显提升 AI 应用的频率，因此我们继续看好国内 AI 产业链的投资机会。 据韩国媒体报道，三星电子在今年第一季度将 NAND 闪存的供应价格上调了 100% 以上，这一涨幅远超市场此前预期。报道称，三星电子已于去年年底完成了与 主要客户的供应合同谈判，并从 1 月起正式实施新的价格体系。目前 NAND 价格 已经较 2025 年地点涨幅超过一倍，并恢复到 2024 年前的高点位置。从目前 DeepSeek 等模型公司的最新论文看，为了解决 AI 的记忆问题，大幅提升 Dram 和 Nand 的用量已经成为后续的发 ...