固德威（688390）：分布式逆变器领先者，将充分受益于澳洲与英国补贴

证券研究报告 | 公司深度报告 2026 年 01 月 29 日 固德威（688390.SH） 增持（首次） 目标估值：NA 当前股价：92.48 元 基础数据 | 总股本（百万股） | 243 | | --- | --- | | 已上市流通股（百万股） | 243 | | 总市值（十亿元） | 22.5 | | 流通市值（十亿元） | 22.5 | | 每股净资产（MRQ） | 11.2 | | ROE（TTM） | 0.4 | | 资产负债率 | 66.3% | | 主要股东 | 黄敏 | | 主要股东持股比例 | 30.8% | 股价表现 % 1m 6m 12m 绝对表现 50 113 126 相对表现 49 99 102 资料来源：公司数据、招商证券 -50 0 50 100 150 200 Feb/25 May/25 Sep/25 Jan/26 (%) 固德威 沪深300 公司是分布式光储逆变器领先者，拥有完善的产品矩阵与全球化的营销体系。 自 2023 年下半年以来，受到欧洲户储去库影响，经营阶段性承压。2025 年 Q3 开始，受澳洲户储补贴推动，公司经营得到改善。近期，澳洲再度加码户储补 贴； ...