千禾味业（603027）：千禾味业深度报告：大千世界，禾谷丰登

[Table_scodeMsg1] 公司研究丨深度报告丨千禾味业（603027.SH） [Table_Title] 千禾味业深度报告：大千世界，禾谷丰登 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 千禾味业经营周期改善，库存回归良性，2026 年有望重回增长。2025 年公司历经舆情影响， 整体处于修复调整期（也致短期内广宣、促销等投放增加），在 2025 年 9 月对 0 系列酱油焕新 升级，公司再次引领行业在清洁标签方面的积极转型。随着渠道库存去化基本完成，产品换代 梳理完毕，叠加线上渠道的修复，2026 年有望重回良性增长轨道。 分析师及联系人 [Table_Author] 董思远 徐爽 SAC：S0490517070016 SAC：S0490520030001 SFC：BQK487 请阅读最后评级说明和重要声明 2/27 %% %% %% %% research.95579.com 2 酱油行业进入成熟发展阶段，找寻结构性机会。行业升级聚焦"健康"（0 添加、减盐、有机） 与"功能"两大方向。基于日本经验，老龄化、家庭小 ...