特斯拉(TSLA.O)：FY25Q4 业绩点评：Robotaxi 实现无人运营，Optimus 量产加速布局

股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2026.02.01 Robotaxi 实现无人运营，Optimus 量产加速布局 特斯拉(TSLA.O) ——特斯拉 FY25Q4 业绩点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 秦和平(分析师) | 0755-23976666 | qinheping@gtht.com | S0880523110003 | | 龚浩(研究助理) | 021-23183306 | gonghao2@gtht.com | S0880125090016 | 本报告导读： 储能拉动业绩亮点，汽车毛利率持续回升。Robotaxi 无安全员运营启动，商业化进 程加速。 Optimus 量产布局提速，2026 年 CapEx 大幅增长。 投资要点： | 财务摘要(百万美元) | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 97,690 | 94,827 | 106 ...