南华期货集运产业周报：地缘扰动叠加中欧贸易量增长预期拉升远期定价-20260201

南华期货集运产业周报 ——地缘扰动叠加中欧贸易量增长预期拉升远期定价 宋霁鹏（投资咨询证号：Z0016598 ） 联系邮箱：songjipeng@nawaa.com 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2026年2月1日 第一章 核心因素及策略建议 1.1 核心因素 当前市场的核心矛盾在于"春节前季节性货量下滑的弱现实"与"地缘政治风险升级及亚欧贸易关系改善的强预 期"之间的激烈博弈。本周，红海危机外溢至波斯湾的风险显著提升，叠加印度-欧盟自贸协定落地、中英高层 互动等宏观贸易利多，共同强化了市场对长期绕行和货量潜力的预期，推动远月合约持续走强。然而，临近 春节，货主出货节奏放缓，船公司为保障装载率下调即期线上报价的"弱现实"也对近月合约形成压制，导致盘 面呈现"近弱远强"的分化格局。 上周scfi综合指数最新录得1316点（-9.68%）。其中，欧洲航线录得1418（-11%），美西航线录得1867 （-10%），美东航线2605（-10%）。本周scfi继续呈现加速下跌走势。 即期运价方面，趋势性下移较为明显。从线上报价的趋势走势来看，从第三周到第九周，价格重心下移 10%。线上week9报 ...