桐昆股份（601233）：全年业绩同比大幅增长，供需关系有望持续向好

事件：公司发布 2025 年业绩预增公告，经公司初步测算，预计 2025 年归母净 利润 19.5 亿21.5 亿元，同比 62.24%至 78.88%，扣非净利润 15 亿17 亿元， 同比增长 60.55%81.96%。预计公司 2025 年度归属于上市公司股东扣除对联 营企业和合营企业的投资收益部分的净利润 9.1 亿11.1 亿元，同比增长 85.34%~126.08%。 ❑ 风险提示：下游市场需求不足、产品价格下跌、新项目投产不及预期。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 82640 | 101307 | 100805 | 107909 | 120259 | | 同比增长 | 33% | 23% | -0% | 7% | 11% | | 营业利润(百万元) | 579 | 899 | 2256 | 3203 | 3957 | | 同比增长 | -260% | 55% | 151% | 42% | 24% | | 归 ...