石药集团：地标性BD交易将推动长期增长-20260203

CSPC医药 (1093 HK) 里程碑BD交易将推动长期增长 与阿斯利康达成的价值185亿美元以上的重大许可协议 .CSPC已与阿斯利康（AZ） 达成战略合作，推进八个体重管理和II型糖尿病项目。该合作补充了阿斯利康现有的管 线，包括口服GLP1RA、注射用胰淀素RA和GLP-1/GCGR资产，同时显著验证了CSPC 的专有AI驱动发现和缓释月剂量肽平台。该协议授予阿斯利康（不包括大中华区）创新 长效肽药组合的全球独家权利，核心为SYH2082（一种临床级长效GLP1R/GIPR激动剂 ）以及包含三个肥胖相关临床前资产和四个未来新项目。根据条款，CSPC将通过完成 初始资产的I期临床试验来主导开发。该交易包含12亿美元的预付款，潜在里程碑总额高 达173亿美元，以及两位数的版税。 可持续的外包收入流 . 在与阿兹夫公司最近的里程碑式合作之外，CSPC 在业务发 展（BD）方面建立了良好的业绩记录。自2024年末以来，该公司已签署六项外许可协 议，涵盖多种资产，包括Lp(a)抑制剂、MAT2A抑制剂、ROR1 ADC、口服GLP-1、伊 立替康脂质体以及一个AI驱动的化合物发现平台。这些交易不断验证CSPC的 ...