百诚医药动态跟踪——短期业绩承压，自研驱动创新转型

百诚医药 301096.SZ 公司研究 | 动态跟踪 短期业绩承压，自研驱动创新转型 ——百诚医药动态跟踪 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 受竞争加剧及政策影响，下调公司收入及利润水平，预测 2025-2026 年每股收益分 别为-0.63、0.37 元（前值为 2.49、2.80 元），并预测 2027 年每股收益为 0.61 元。 公司短期业绩虽然承压，但考虑到公司长期发展潜力较大，因此采取 DCF 估值法， 目标价为 53.84 元，维持"买入"评级。 风险提示 ⚫ 受托药品研发服务的项目数量增速不及预期的风险、自研管线转让不及预期的风 险、行业竞争加剧风险、行业监管政策风险。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 1,017 | 802 | 696 | 800 | 889 | | 同比增长 (%) | 67.5% | -21.2% | -13.2% | 14.9% | 11.1% | | 营业利润(百万元) | 297 | (34 ...