生益电子（688183）：Q4环降源于下游大客户拉货放缓，静待Q2新架构产品拉货

证券研究报告 | 公司点评报告 2026 年 02 月 04 日 生益电子（688183.SH） Q4 环降源于下游大客户拉货放缓，静待 Q2 新架构产品拉货 TMT 及中小盘/电子 公司公告 25 年业绩预增：归母净利 14.3-15.1 亿，同比+331.0%～355.9%； 扣非归母净利 14.3-15.1 亿，同比+334.8%～360.9%。结合公司近况，我们点 评如下： ❑ 风险提示：新增产能释放不及预期；下游需求低于预期；行业竞争加剧；贸 易摩擦加剧。 财务数据与估值 资料来源：公司数据、招商证券 增持（维持） 当前股价：86.58 元 基础数据 | 总股本（百万股） | 832 | | --- | --- | | 已上市流通股（百万股） | 832 | | 总市值（十亿元） | 72.0 | | 流通市值（十亿元） | 72.0 | | 每股净资产（MRQ） | 6.2 | | ROE（TTM） | 24.4 | | 资产负债率 | 54.0% | | 主要股东 | 广东生益科技股份有限公司 | | 主要股东持股比例 | 62.93% | 股价表现 % 1m 6m 12m 绝对表现 -10 6 ...