鹏鼎控股更新报告：全球PCB龙头卡位算力赛道，AI驱动第二成长曲线

证券研究报告 | 公司更新 | 元件 鹏鼎控股(002938) 报告日期：2026 年 02 月 04 日 全球 PCB 龙头卡位算力赛道，AI 驱动第二成长曲线 ——鹏鼎控股更新报告 投资要点 ❑ 核心逻辑 公司作为全球领先的电路板供应商，深度绑定消费电子头部客户，当前正从消费 电子向 AI 算力及高阶通信板领域打开新的成长方向，算力相关业务有望超预 期。 ❑ 算力 PCB 加速扩张 公司加大投入布局，持续扩产 AI PCB 产能。公司加速布局 AI 应用市场产品， 下游终端市场包括服务器、AI 端侧、低轨卫星等高潜力赛道，终端产品包括高 阶 HDI（含 SLP）、HLC 等高端产品。公司泰国园区投资 42.97 亿元，加强 AI "云-管-端"全产业链产品矩阵，实现全球化布局。全资子公司庆鼎精密竞得淮 安工业用地，以承接 PCB 产业投资需求，为未来扩张打好坚实基础。 ❑ 技术优势持续体现 持续研发布局前沿技术，未来有望深度收益 AI 发展新需求。公司推出适配 GPU 和高速传输接口的高阶 HDI，光通讯领域，公司利用过去在消费电子领域积累 的 SLP 技术，设计高阶 mSAP 导入 800G/1.6T ...