存储行业深度跟踪报告：26全年预计供给偏紧状态持续，产业链公司整体展望乐观

证券研究报告 | 行业深度报告 2026 年 02 月 05 日 26 全年预计供给偏紧状态持续，产业链公司整体展望乐观 存储行业深度跟踪报告 TMT 及中小盘/电子 英伟达存储机柜和 DS Engram模块均展现 AI数据中心多级存储架构演变趋势， NAND 在数据中心重要性日益凸显。2026 年存储新增产能有限，海外原厂因技 术转移等因素使得有效产能释放滞后，供需缺口预计将延续至 2027 年，原厂库 存持续紧张，下游模组厂等开启战略备货以应对客户需求。供需结构的变化进 一步支撑 2026 年合约价上行趋势，带动产业链公司业绩稳步增长，建议关注海 外存储/国内模组/利基存储和上游设备/材料等产业链公司。 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 517 | 10.0 | | 总市值（十亿元） | 14901.8 | 13.3 | | 流通市值（十亿元） | 12827.3 | 12.6 | 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 10.5 39.5 61.1 相对表现 9.8 24.6 39.0 资料来源：公司数据、招商证券 -20 ...