西锐（02507）：产品升级如期落地，关注后续产能订单释放

公司点评 | 西锐 产品升级如期落地，关注后续产能订单释放 证券研究报告 2026 年 02 月 06 日 西锐（2507.HK）点评报告 发布 visionJetG3 新品，持续提价，智能化/舒适度升级。2 月 3 日晚，时隔 5 年，西锐 visionJet 系列重磅升级；1）更消费者导向：航电全面升级，搭 载 CPDLC 系统，可以电子化处理飞行沟通过程，无需手动输入信息或和塔 台反复无线电呼叫；起飞降落过程中可支持触屏规划路线，飞行数据库支持 自动更新；2）更宽敞的后排空间，以及舱内质感；3）性能：最大飞行速度、 有效载重、飞行高度略升，发动机提高抗逆风能力； 利好订单持续获取，伴随产能扩张交付结构不断提升。西锐目标客群是高净 值人群而非专业驾驶员，本次主打智能化/安全性能升级，飞行中小痛点的解 决，对获客和人群渗透更重要；1）订单角度看，原先 Visionjet 交付周期较 长，近年持续扩产能+新品打磨完毕落地后、交付端也有望更好放量；2）价 格段新机价格 vs 老产品也有望持续提升；3）报表端，伴随 VisionJetG3、 SRG7+等结构更好的产品逐步获取新订单交付，往后看整体产品结构同比会 ...