科沃斯2025年业绩预告点评外销持续高增，Q4内销受国补退坡影响

公 司 研 究 外销持续高增，Q4 内销受国补退坡影响 科沃斯(603486) 科沃斯 2025 年业绩预告点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 蔡雯娟(分析师) | 021-38031654 | caiwenjuan@gtht.com | S0880521050002 | | 成浅之(分析师) | 021-23183327 | chengqianzhi@gtht.com | S0880525110002 | 本报告导读： 公司发布 25 年业绩预告，外销占比持续提升，Q4 盈利能力收到国内自补影响，环 比略有下降。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(亿元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 155 | 165 | 188 | 193 | 219 | | (+/-)% | 1.2% | 6.7% | 13.4% | 3.0% | 13.3% ...