贝泰妮：经营调整效果凸显，改善可期-20260209

公 司 研 股票研究 /[Table_Date] 2026.02.08 经营调整效果凸显，改善可期 贝泰妮(300957) 公司 2025 年践行产品聚焦、渠道稳价策略，前三季度毛利率改善态势良好，双十一 主品牌韧性十足，子品牌瑷科缦迎来突破，看好后续多品牌推动公司重回增长势头。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 5,522 | 5,736 | 5,479 | 6,059 | 6,663 | | (+/-)% | 10.1% | 3.9% | -4.5% | 10.6% | 10.0% | | 净利润(归母) | 757 | 503 | 520 | 663 | 806 | | (+/-)% | -28.0% | -33.5% | 3.3% | 27.5% | 21.7% | | 每股净收益(元) | 1.79 | 1.19 | 1.23 | 1.56 | 1.90 | | 净资产收益率(%) | 1 ...