百龙创园（605016）：阿洛酮糖酶制剂获批打开增长新空间

证券研究报告 百龙创园 (605016 CH) 阿洛酮糖酶制剂获批打开增长新空间 2026 年 2 月 09 日│中国内地 食品 据卫健委网站 2026 年 2 月 5 日公告，D-阿洛酮糖-3-差向异构酶申请作为食 品添加剂新品种的安全性评估材料进行审查并通过，继 2025 年 7 月国家卫 健委批准 D-阿洛酮糖新食品原料后，此次酶制剂审批落地进一步加速国内 阿洛酮糖的应用进程，百龙创园作为全球阿洛酮糖龙头，在产能与技术（尤 其是晶体产品）上具有显著先发优势，有望充分受益。此外，公司作为功能 糖龙头，健康趋势下，益生元、膳食纤维业务受益海内外健康化需求，渗透 率提升的同时结构亦在持续升级（如无糖产品等），当前公司产能偏紧，26H1 国内功能糖新产能投产有望带动 26 年收入增长提速；中长期看好功能糖乘 健康东风、景气向上，公司产能与技术领先、有望充分受益，维持"买入"。 阿洛酮糖：供需理性扩张，百龙作为先发者或显著收益 阿洛酮糖酶制剂获批加速国内市场打开。供给端：公司当前建有 1.5 万吨产 能，位居全球第二、国内第一，众多企业规划产能建设项目，由于当前阿洛 酮糖产线投资成本高，不少厂商和下游食品企业虽有 ...