有色金属海外季报：淡水河谷2025Q4铜产量同比增加6.2%至10.81万吨，镍产量同比增长1.5%至4.62万吨

[Table_Date] 2026 年 2 月 9 日 证券研究报告|行业研究报告 [Table_Title] 淡水河谷 2025Q4 铜产量同比增加 6.2%至 10.81 万 吨，镍产量同比增长 1.5%至 4.62 万吨 [Table_Title2] 有色金属-海外季报 [Table_Summary] 季报重点内容: ► 生产经营情况 2025Q4 铜产量 10.81 万吨，同比增加 6.2%，环比增加 19.1%。创 2018 年以来季度最高纪录。这一增长反映了 Salobo 矿区创纪录的产量，以及 Sossego 和加拿大多金属资产稳定的 运营表现。 2025 年铜产量 38.24 万吨，同比增加 9.8%。 2025Q4 镍销量 4.96 万吨，同比增加 5.3%，环比增加 15.6%。 2025 年镍销量 17.28 万吨，同比增加 11.3%。 2025Q4 镍产量 4.62 万吨，同比增加 1.5%，环比减少 1.3%。 主要得益于 Onça Puma 第二座熔炉的成功投产以及 Voisey 湾 地下矿的产能提升。 2025 年镍产量 17.72 万吨，同比增加 10.8%。 2025Q4 ...