兴森科技：2025年业绩预告点评：扭亏为盈，AI驱动IC载板涨价潮持续-20260209

公 司 研 究 兴森科技（002436.SZ）：扭亏为盈， AI 驱动 IC 载板涨价潮持续 2026 年 2 月 9 日 推荐/维持 兴森科技 公司报告 ——公司 2025 年业绩预告点评 事件： 2026 年 1 月 30 日，兴森科技发布 2025 年年度业绩预告：预计实现归母净利 润 1.32 亿元至 1.40 亿元，大幅扭亏为盈；扣非归母净利润预计为 1.38 亿元 至 1.46 亿元。 点评： 公司主营业务盈利能力显著修复，2025 年预计扭亏为盈。2025 年公司预计实 现归母净利润 1.32 亿元至 1.40 亿元；扣非归母净利润预计为 1.38 亿元至 1.46 亿元。主要受益于行业复苏，公司营业收入保持稳定增长。利润层面主要受广 州兴森半导体有限公司 FCBGA 封装基板业务和宜兴硅谷电子科技有限公司高 多层 PCB 业务的影响，其中，FCBGA 封装基板业务仍未实现大批量量产，依 然对公司盈利形成拖累，全年费用投入约 6.6 亿元，但 2025 年样品订单数量 同比实现大幅增长;高多层 PCB 业务因产品结构不佳，全年亏损约 1 亿元，但 各季度亏损持续收窄，第四季度已接近盈亏平衡。 | ...