小马智行(2026.HK)：智能驾驶龙头，Robotaxi商业化初步落地

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 发布时间：2026-02-09 股票投资评级 买入 |首次覆盖 个股表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（港币） | 103.70 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股） | 4.34 / 3.52 | | 总市值/流通市值（亿港币）449.58 / 365.49 | | | 52 周内最高/最低价 | 136.90 / 85.60 | | 资产负债率(%) | 9.85% | | 市盈率 | -18.1 | | 第一大股东 | 彭军 | 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 小马智行(2026.HK) 智能驾驶龙头，Robotaxi 商业化初步落地 ⚫ 事件 2026 年 2 月 4 日，公司发布 2025 年业绩预告：2025 年度预期亏 损约 69.0 百万美元至 86.0 百万美元，较 2024 年度的 275.0 百万美 元大幅收窄约 68.7%至 74.9%；亏损收窄主因系报告期内对上市公司 的投资公允价值变动收益增长所致。 ...