乐舒适（02698）：非洲卫生用品行业的领航者

[Table_Title] 证券研究报告 / 港股公司报告 非洲卫生用品行业的领航者 报告摘要： [乐舒适 Table_Summary] 是非洲卫生用品行业的领航者。公司始于 2009 年森大集团的卫 生用品贸易，主要从事婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾等一次 性卫生用品。2009 年在加纳推出 Softcare 品牌后，于 2010 年推出 Maya， 2011 年推出 Veesper、Cuettie 及 Clincleer。凭借近 16 年的经营，现已成 为非洲头部卫生用品品牌。2024 年公司收入达 4.5 亿美元，近三年 CAGR 达 19%，净利润达 0.95 亿美元，CAGR 达 130%。 | [Table_Finance] 财务摘要（百万美元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 411.37 | 454.39 | 529.48 | 610.40 | 703.36 | | (+/-)% | 28.59% | 10.46% | 16.53% | 15. ...