惠泰医疗（688617）：PFA放量，心血管平台加速上行

证券研究报告 医药生物 | 医疗器械 非金融|首次覆盖报告 投资评级： 买入（首次） ——PFA 放量，心血管平台加速上行 投资要点： 盈利预测与评级：我们预计 2025-2027 年公司总营收分别为 25.78/32.40/40.60 亿元，增速分别为 24.78%/25.70%/25.31%；2025-2027 年归母净利润分别为 8.34/10.57/13.40 亿元，增速分别为 23.95%/26.73%/26.70%。当前股价对应的 PE 分别为 39x、31x、24x。选取电生理赛道的微电生理，同为高值耗材厂家的心 脉医疗、佰仁医疗作为可比公司，26 年可比公司平均 PE 为 58 倍，基于公司 PFA 新品快速放量，在电生理及其他血管介入领域竞争力不断增长，首次覆盖，给予 "买入"评级。 hyzqdatemark 2026 年 02 月 10 日 刘闯 SAC：S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 林海霖 SAC：S1350524050002 linhailin@huayuanstock.com 市场表现： | 基本数据 | 09 | | 2026 ...