乐舒适（02698）：非洲卫生用品龙头，本土化护城河较深

证券研究报告 美容护理 | 个护用品 港股|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2026 年 02 月 13 日 丁一 SAC：S1350524040003 dingyi@huayuanstock.com 联系人 王悦 wangyue03@huayuanstock.com | 基本数据 | 2026 | 年 | 月 | 12 日 | | 02 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（港元） | | | | | 31.26 | | | 一年内最高/最低（港 | | | 36.80/28.42 | | | | | 元） | | | | | | | | 总市值（百万港元） | | | | 19,366.09 | | | | 流通市值（百万港元） | | | | 19,366.09 | | | | 资产负债率（%） | | | | | 44.94 | | | 资料来源：聚源数据 | | | | | | | 乐舒适(02698.HK) 投资评级： 买入（首次） ——非洲卫生用品龙头，本土化护城河较深 投资要点： | 风险提示:婴儿及女性卫生用品行业竞争 ...