裕同科技（002831）：拟收购华研科技51%股权，打开第二增长曲线

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨裕同科技（002831.SZ） [Table_Title] 裕同科技： 拟收购华研科技 51%股权，打开第二增长曲线 报告要点 [Table_Summary] 裕同科技拟收购华研科技 51%股权要点：1）关联交易：对手方为观点投资，由裕同科技实控 人夫妇全资持有。2）收购价、业绩承诺和估值定价：华研科技 51%股权对价 4.488 亿元，即 华研科技整体估值 8.8 亿元，业绩承诺 26/27/28 年扣非净利润不低于 0.75/1.00/1.55 亿元（3 年平均值 1.1 亿元），对应 PE 为 8 倍；业绩承诺期满后，若华研科技累计利润不足承诺总额的 80%，观点投资需向裕同补偿，反之，若实际平均扣非净利润达到承诺均值的 120%及以上， 整体估值将向上调整（最高不超过 13.2 亿元，对应 PE 为 10 倍），裕同需向观点投资补偿。 分析师及联系人 [Table_Author] 蔡方羿 仲敏丽 SAC：S0490516060001 SAC：S0490522050001 SFC：BUV463 请阅读最后评级说明和重要声明 %% ...