万华化学（600309）：静水流深意，长风启锦程

[Table_scodeMsg1] 公司研究丨深度报告丨万华化学（600309.SH） [Table_Title] 静水流深意，长风启锦程 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 22 %% %% [Table_Summary] 公司作为综合性化工龙头，业务比较多元化，涵盖聚氨酯、石化、精细化工及新材料三个板块， 产品种类丰富，同时具备显著的成本领先优势。可以说，万华化学像一个缩小版的化工 ETF。 我们在《供给优化，气势升腾——基础化工 2026 年度投资策略》报告中，判断化工有望迎来 景气上行期，那么万华化学目前哪些产品景气位于底部？有无改善趋势？本篇报告我们详细梳 理公司主要产品景气情况，看好公司景气向上的弹性。 分析师及联系人 [Table_Author] 马太 王明 SAC：S0490516100002 SAC：S0490521030001 SFC：BUT911 SFC：BVA881 %% %% research.95579.com 2 [Table_scodeMsg2] 万华化学（600309.SH） cj ...