中烟香港（06055）：卷烟出口业务模式优化，盈利能力有望上行

公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 中烟香港(6055.HK) 投资评级 上次评级 证券研究报告 [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮箱：jiangwenqiang@cindasc.com 李晨 新消费行业分析师 执业编号：S1500525060001 邮箱：lichen1@cindasc.com [Table_Title] 中烟香港：卷烟出口业务模式优化，盈利能力 有望上行 [Table_ReportDate] 2026 年 2 月 23 日 [Table_S 事件：公司发布公告 ummary] ，根据国家烟草专卖局发布的《境内免税市场烟草制品 管理办法》（26 年 1 月 1 日生效，设置 6 个月过渡期，26 年 7 月 1 日正式 实施），中国烟草国际有限公司是唯一具备向中国境内免税市场出口卷烟国 营贸易资格的企业。 影响：根据公司招股书，此前公司卷烟出口业务供应商主要为卷烟进出口& 工业公司（通过获委托的进出口公司从工业公司采购卷烟），公司出口卷烟 至独家经营区域。新 ...