飞凯材料（300398）：半导体材料业务增长可期，屏幕显示材料市场版图有望扩张

证券研究报告 | 公司深度报告 2026 年 02 月 25 日 飞凯材料（300398.SZ） 半导体材料业务增长可期，屏幕显示材料市场版图有望 扩张 我们认为半导体行业景气度的持续提升，尤其是人工智能技术的快速迭代催生 了相关应用领域需求的持续增长，有望持续带动公司湿电子化学品以及 EMC 环 氧塑封料等材料的营业收入上涨。屏幕显示材料业务市场版图在收购 JNC 株式 会社旗下液晶业务板块后有望扩张。紫外固化光纤涂覆材料有望受益于新型光 纤技术发展。综上，首次覆盖给予 "增持"投资评级。 ❑ 风险提示：宏观经济及产业政策波动风险、新产品研发和技术替代风险、可 增持（首次） 周期/化工 目标估值：NA 当前股价：31.98 元 基础数据 | 总股本（百万股） | 567 | | --- | --- | | 已上市流通股（百万股） | 564 | | 总市值（十亿元） | 18.1 | | 流通市值（十亿元） | 18.0 | | 每股净资产（MRQ） | 8.7 | | ROE（TTM） | 6.7 | | 资产负债率 | 27.4% | | 主要股东 | 飞凯控股有限公司 | | 主要股东持股比例 | 2 ...