虹软科技（688088）：利润持续释放，智驾业务维持高增

证券研究报告 虹软科技 (688088 CH) 利润持续释放，智驾业务维持高增 | 华泰研究 | | | 动态点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026 年 | 2 月 | 26 日│中国内地 | 计算机应用 | 目标价(人民币): | 71.27 | 虹软科技发布 2025 年业绩预告：预计营收 9.23 亿，yoy+13.22%；归母净 利 2.58 亿，yoy+45.86%；扣非净利 2.13 亿，yoy+36.85%。利润快速增长 主要得益于智驾营收高增长驱动该业务持续减亏。公司整体营收及归母净利 略低于我们预期（营收 10.21 亿，归母净利 2.84 亿），预计主要受部分手 机 IP 算法及智驾业务确收延期影响，智能终端及智驾业务收入增速低于我 们预期。展望未来，公司智能驾驶业务营收有望维持高增长，高利润率的智 能终端业务营收维持稳健增长，公司整体利润有望持续释放，维持买入评级。 25Q4 单季：收入同比+23%左右，归母净利同比+32%左右 虹软 25Q1-Q3 营收同比增速分别为 13.77%、2.08% ...