药明合联（02268）：XDC 赛道融资/BD 开年延续较高热情，公司有望持续获益，维持买入

| 医药 | 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2026 年 2 月 27 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | | 58.35 | 港元 | 91.00 | +55.9% | | | 药明合联 (2268 HK) | | | | | | | XDC 赛道融资/BD 开年延续较高热情，公司有望持续获益，维持买入 交银国际研究 财务模型更新 | 52周高位 (港元) | 85.10 | | --- | --- | | 52周低位 (港元) | 28.85 | | 市值 (百万港元) | 73,403.72 | | 日均成交量 (百万) | 8.31 | | 年初至今变化 (%) | (3.95) | | 200天平均价 (港元) | 67.30 | 作为反映 CRDMO 业务需求的先行指标，全球 CXO 赛道的投融资和 BD 交易在 2026 年初延续了过去两年的极高活跃度。我们看好药明合联受益于这一行业 景气度稳步提升的关键趋势，预计综合订单数量在 2025-27 年将录得 20%以 上增长、后期/商业化订单贡献快速提升。维持 ...