中银量化大类资产跟踪：市场波动加剧，贵金属持续领涨大类资产

金融工程| 证券研究报告 —周报 2026 年 3 月 1 日 中银量化大类资产跟踪 市场波动加剧，贵金属持续领涨大类资产 股票市场概览 本周 A 股市场整体上涨，港股市场整体上涨，美股市场普遍上涨，其他 海外权益市场普遍上涨。 A 股风格与拥挤度 商品市场 成长 vs 红利：相对拥挤度及超额净值近期处于历史较高位置，需注意 成长风格的配置风险。 小盘 vs 大盘：相对拥挤度及超额净值均未处于历史高位，小盘风格当 前具有较高的配置性价比。 微盘股 vs 中证 800：相对拥挤度及超额净值持续处于历史高位，需注意 微盘股风格的配置风险。 A 股行情跟踪 A 股估值与股债性价比 A 股资金面 汇率市场 近一周在岸人民币较美元升值，离岸人民币较美元升值。 量价综合行情：本周领涨的行业为钢铁、有色金属、基础化工；领跌的行 业为传媒、消费者服务、食品饮料;本周成交热度最高的行业为钢铁、基 础化工、建筑；成交热度最低的行业为食品饮料、房地产、医药。 市场情绪风险：本周万得全 A 滚动季度夏普率下降，当前处于历史适中 位置。 估值：当前 A 股 PE_TTM处于历史极高分位，近一周边际上行。 股债性价比：从 erp 角度看 ...