兖煤澳大利亚（03668）：业绩底已现，2026年有望量价齐升

业绩底已现，2026 年有望量价齐升 兖煤澳大利亚(3668) 兖煤澳大利亚 2025 年年报业绩点评 | [Table_Invest] 评级： | 增持 | | --- | --- | | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： | 33.28 | | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 黄涛(分析师) | 021-38674879 | huangtao@gtht.com | S0880515090001 | | 邓铖琦(分析师) | 010-83939825 | dengchengqi@gtht.com | S0880523050003 | 本报告导读： 2025H2 销量明显恢复，2026 年产量指引进一步提高；2025 年业绩下滑核心在价格， 业绩底已现，2026 年有望实现量价齐升；持续稳健的报表质量。 投资要点： | 财务摘要(百万澳元) | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...