南华期货生猪产业周报：节后需求惨淡，能繁去化不及预期-20260302

——节后需求惨淡，能繁去化不及预期 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2026年3月2日 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 上周生猪市场的核心矛盾在于供强需弱格局下，上下游行为与预期的明显分化。上游养殖端因普遍看跌年后 行情，在春节前便集中加速出栏，导致节后供应压力持续后移；节后虽然规模场出栏体重因压栏增重情绪而 有所回升，但整体出栏积极性依然较高，适重猪源供应充裕。与此同时，二次育肥户在节后补栏热情明显退 潮，栏舍利用率从高位回落，短期对猪价的托底动能减弱。下游屠宰端则面临终端消费进入传统淡季的困 境，节后开工率虽逐步恢复但仍处于低位，样本企业日屠宰量较节前大幅下降，收购过程顺畅且采购难度不 大。此外，屠宰企业盈利压力较大，对提价收购和开工率提升形成阻力，且在春节前已加快消化冻品库存， 目前缺乏大规模入库的意愿。综合来看，上游出栏积极与下游承接乏力形成鲜明对比，供需失衡导致猪价弱 势运行并创下阶段性新低。 南华期货生猪产业周报 3.节后标猪价格下跌时，二育是否会选择进场。 . 屠宰企业鲜销率：生猪 source： 南华研究 百分比 20 ...