伟星股份（002003）：25年业绩符合预期，26年有望边际提速

核心观点 盈利预测与投资建议 伟星股份 002003.SZ 公司研究 | 动态跟踪 25 年业绩符合预期 26 年有望边际提速 ⚫ 根据公司本次业绩快报以及下游服饰行业的经营形势和我们的草根跟踪，我们调整 对公司的盈利预测（主要下调了未来 3 年纽扣和拉链的收入增速、考虑股权激励、 人民币升值预期和折旧等因素上调了期间费用比率）预计公司 2025-2027 年每股收 益分别为 0.54、0.57 和 0.66 元（原预测为 0.58、0.64 和 0.75 元），DCF 估值对 应目标价为 15.78 元，维持"买入"评级。 风险提示 下游服饰复苏预期、贸易摩擦、汇率波动和海外产能爬坡低于预期等 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 3,907 | 4,674 | 4,787 | 5,147 | 5,616 | | 同比增长 (%) | 7.7% | 19.7% | 2.4% | 7.5% | 9.1% | | 营业利润(百万元) | 67 ...