春秋航空：2026年春季投资峰会速递供需景气向上，关注油价趋势-20260306

证券研究报告 春秋航空 (601021 CH) 2026 年春季投资峰会速递— 供需景气向上，关注油价趋势 2026 年 3 月 04 日│中国内地 航空运输 3 月 4 日春秋航空出席了我们组织的 2026 年春季投资峰会，会上公司就行 业供需展望、近期公司运营情况等与投资者进行了交流。 投资者关注的要点： 1、投资者与公司管理层重点交流了行业和公司的未来供给增速情况。我们 认为行业供给或将维持较低水平，主因：1）上游飞机供应商产能仍在恢复 过程中；2）25 年底，国航、春秋、吉祥、华夏等航司虽与空客新签订单， 但短期内无法及时交付；3）2025 年行业飞机日利用率已达 9.1 小时，进一 步提升空间有限。不过公司受益于自身利用率提升，运力增速有望快于行业。 2、投资者与公司管理层重点交流了行业近期收益水平。春运期间，行业实 现量价齐升，春运前 30 天（2/2-3/3），民航日均发送旅客量农历同比提升 6.2%，根据航班管家数据，客座率 86.8%，同增 1.8pct，国内航线含油经 济舱均价同增 4.6%。我们认为春运数据为全年奠定良好基调，行业需求端 全年有望持续良好表现。 3、投资者与公司管理层还重 ...