两会地产无新增表述，重申政策思路一贯性

房地产行业 行业研究 | 动态跟踪 两会地产无新增表述，重申政策思路一贯 性 国家/地区 中国 行业 房地产行业 报告发布日期 2026 年 03 月 05 日 吴胤翔 执业证书编号：S0860526010001 wuyinxiang@orientsec.com.cn 核心观点 投资建议与投资标的 ⚫ 节前板块走势强于大市，主要动力是政策宽松预期和核心城市楼市改善引发的对周期拐点的期 待，此外策略角度市场风格切换，地产板块低估值、低仓位提供了交易基础，通胀修复预期和 充裕的流动性环境也催生了所有顺周期行业的行情。尽管节后交易行情有所降温，两会地产表 述亦没有超预期，但从前瞻指标判断今年楼市小阳春行情确定性较高，叠加 4 月政治局会议仍 有一定政策预期，政策博弈和基本面改善逻辑短期仍难以证伪，因此我们看好行业脉冲行情短 期或仍可持续。中期维度，若小阳春结束后楼市景气度转头向下，在周期未满的背景下，我们 推荐把握三条结构性主线，确定性从高到低排序依次是：1.受益于香港楼市基本面触底改善的 港资房企；2.受益于商业不动产 REITs 推出、利率下行趋势下商业地产价值重估，具备优秀运 营能力的商业地产相关标的；3.多 ...