海澜之家（600398）：城市奥莱业务股权理顺，开启加速新篇章

海澜之家 600398.SH 公司研究 | 动态跟踪 | 城市奥莱业务股权理顺，开启加速新篇章 | | --- | 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 根据目前行业零售形势和未来新业务的发展预期，我们小幅调整公司盈利预测，预 计公司 2025-2027 年每股收益分别为 0.45、0.49 和 0.55 元（原预测为 0.46、0.51 和 0.58 元），参考可比公司，给予 2026 年 16 倍 PE 估值，对应目标价 7.84 元，维 持公司"买入"评级。 风险提示：行业竞争加剧、服饰终端复苏低于预期、新业务拓展不及预期等 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 21,528 | 20,957 | 21,814 | 23,778 | 25,990 | | 同比增长 (%) | 16.0% | -2.7% | 4.1% | 9.0% | 9.3% | | 营业利润(百万元) | 3,611 | 2,780 | 2,751 | 2,987 | ...