三星医疗（601567）：双主业经营稳健，智能配用电加速出海

证券研究报告 | 公司深度报告 2026 年 03 月 06 日 三星医疗（601567.SH） 双主业经营稳健，智能配用电加速出海 中游制造/电力设备及新能源 公司经过二十余年发展，形成了智能配用电和医疗服务双主业。在国内配用电 领域，聚焦电网、发电等央国企客户，市场份额领先且较稳定。海外配用电高 景气，公司近几年重点拓展欧洲、中东、拉美等市场，深化本地化经营，海外 收入占比预计持续提升。首次覆盖，给予"增持"评级。 ❑ 风险提示：国内配用电投资不及预期、海外配电拓展不及预期、竞争加剧等。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 11463 | 14600 | 15988 | 18226 | 21506 | | 同比增长 | 26% | 27% | 9% | 14% | 18% | | 营业利润(百万元) | 2270 | 2585 | 2145 | 2341 | 3008 | | 同比增长 | 97% | 14% | -17% | ...