长沙银行（601577）：资产质量拐点，PB-ROE重估

[Table_scodeMsg1] 公司研究丨深度报告丨长沙银行（601577.SH） [Table_Title] 资产质量拐点，PB-ROE 重估 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 2026 年为新十年战略开局阶段的收官之年，张曼董事长带领下的新一届管理层淡化规模情结， 核心目标是实现风险出清。预计中短期内信贷增速将合理控制在 10%以内，区域投放聚焦省内 异地，投向上以对公为主。长沙银行历史净息差绝对值高于同业，目前正逐步消化高资产收益 率影响。新一届管理层战略重视风控体系重塑，加大不良资产处置力度，预计 2026~2027 年将 陆续实现核心风险指标的拐点。目前长沙银行 PB 估值 0.53x，相较 11.4%的 ROE 显著被低 估，2025、2026 年股息率分别为 4.46%和 4.83%，给予"增持"评级。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490521120002 SAC：S0490524070002 SFC：BUT916 马祥云 盛悦菲 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 2 ...