华利集团（300979）：2025年收入增长4%，分红率进一步提升至76%

证券研究报告 | 2026年03月11日 华利集团（300979.SZ） 2025 年收入增长 4%，分红率进一步提升至 76% | 公司研究·公司快评  | |  | 纺织服饰·纺织制造 | 投资评级：优于大市（维持）  | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 丁诗洁 | 0755-81981391 | dingshijie@guosen.com.cn | 执证编码：S0980520040004 | | 证券分析师： | 刘佳琪 | 010-88005446 | liujiaqi@guosen.com.cn | 执证编码：S0980523070003 | 评论： 新客户增量对冲部分压力，但产能爬坡与结构调整影响短期盈利 公司客户结构优质，主要客户包括 Nike、Adidas、Converse、Vans、UGG、HOKA、On、New Balance、Puma、 Asics、Under Armour、Reebok、Lululemon 等国际知名运动品牌。本报告期内，公司积极拓展新客户并协 调产能资源配置，确保了战略新客户的订单交付。尽管部分老客户订单有所 ...