“央行笔记”系列（一）：利率的同步信号：“货币的先行”

本周（3 月 8 日至 3 月 14 日），国金证券固收基本面监测体系中,共有 47 个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计 算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对债市做定性判断。结果显示：总体上，"利好"与"利空"指标个 数分别为 18 个与 29 个。其中，"利好"主要体现在耗煤、商品房成交价格、工业品需求、消费(集装箱吞吐量、轻纺 成交)、出行（远距离）、旅游消费价格、及多数农产品价格等方面，"利空"主要体现在粗钢产量、多数行业开工率、 商品房成交面积&土地成交量价、消费（快递、失业金搜索指数、票房）、出行（市内&跨市）、出口、及工业品价格等 方面。 本周（3 月 8 日至 3 月 14 日），利率十大同步指标释放的信号以"利空"为主，占比 6/10；较上周的变化有：铜金比 发出"利空"信号。 具体地：①企业中长贷余额增速为 7.4%，低于前值 7.9%，属性"利好"；②建材综合指数为 113.88，低于前值 113.94， 属性"利好"；③BCI：企业招工前瞻指数为 56.3%，高于前值 55.8%，属性"利空"；④失业金领取条件：互联网搜索 指数同比（6MMA）为-27.5%，低于前值-17. ...