厚积薄发，向“制贩零售”坚定迈进——锅圈 2025 年度业绩点评

食品加工 锅圈（02517.HK） 证券研究报告/公司点评报告 2026 年 03 月 15 日 厚积薄发，向"制贩零售"坚定迈进 ——锅圈 2025 年度业绩点评 1、《锅圈：重构餐饮零售效率，场景 扩展驱动新一轮增长》2025-12-30 请务必阅读正文之后的重要声明部分 | 评级： | 买入（维持） | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 指标 | | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | 分析师：何长天 | | 营业收入（百万元） | | 6,470 | 7,810 | 9,944 | 12,136 | 13,967 | | | | 增长率 yoy% | | 6% | 21% | 27% | 22% | 15% | | 执业证书编号：S0740522030001 | | 归母净利润（百万元） | | 231 | 433 | 611 | 779 | 937 | | Email：hect@zts.com.cn | | 增长率 ...