供应链：打通生产、物流环节，保证产品性价比。公司外采通过规模优势压低成本，同时自建产能布局 上游，当前已有7 家参控股工厂覆盖核心品类，此外母公司收购华鼎冷链，进一步打通供应链全流程。 渠道网络：依托加盟模式，构筑规模壁垒。公司门店标准化程度高+前期资金投入低，回本周期在一年 半左右，单店模型健康且可持续，截至2025H1，门店数量达到10386 家，且深入下沉市场，构筑规模优 势壁垒。 运营机制：善于捕捉趋势，持续动态演进。面临市场变化，锅圈并不固守过往经验，而是灵活调整策 略，根据自身所处的竞争阶段来动态演进，同时作为C 端品牌，积极迎合热点，保持与消费者的高频互 动与捆绑。 机构：华创证券 研究员：欧阳予/严文炀/董广阳 锅圈：全国领先的社区餐饮零售企业。锅圈15 年切入火锅、烧烤食材赛道，通过加盟模式23 年快速突 破万店，24H1 推进战略调整，定位从火锅食材超市升级到国民社区央厨。24H2 单店同比恢复转正，开 店回归净增，同时盈利端受益于供应链优化、规模效应，利润水平亦平稳抬升，25H1 经营景气进一步 延续。我们拆解公司核心优势在于： 未来展望：提店效、拓门店、建产能，逐步构建规模优势飞轮。公 ...

金秋九月，钱塘潮涌，思想激荡！9月17日，智通财经携手星耀资本，于中国新经济与电商的活力之都 ——杭州，启幕"大消费投资高峰论坛暨2025 智通星耀秋季联合策略会"。我们以"消费新物种·港股进化 论"为主题，邀您登临西子湖畔，共启2025年下半年澎湃激昂的投资新航程！ 2025 年的中国消费市场，正上演着传统与创新的交响：新能源汽车渗透率突破 47%，智能家居销售额 两位数增长，乡村消费增速反超城镇0.8个百分点，更多的中国品牌点亮纽约、伦敦等各个海外城市的 街头……每一根跃升的曲线背后，皆指向万亿级新大陆。 港股市场正成为消费力量的见证者：上半年消费类 IPO 获百倍认购，71%新股首日高收，机构资金与零 售资本共舞。而2025年全年5%的GDP增长预期，更凸显了消费作为经济"压舱石"的坚实地位与确定性 机遇。 本次策略会将设两大会场并行： 主会场以主题演讲与圆桌讨论纵论趋势，分会场由30家顶尖企业集中路演呈现机会。 期待您莅临现场，与决策层零距离对话，共绘下半年价值曲线。 【活动报名】 报名请添加官方微信：zhitongresearch，或致电本次活动会务秘书。 智通研究号：(86)13691842902 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, with a target price of HKD 4.1, compared to the current price of HKD 3.21 [3][10]. Core Insights - The company is positioned as a leading community dining retail enterprise in China, transitioning from a hot pot ingredient supermarket to a national community central kitchen [6][15]. - The report highlights the company's core advantages, including a robust supply chain, a strong franchise network, and an adaptive operational mechanism that allows it to capture market trends effectively [7][31]. - The company is expected to achieve double-digit revenue growth in the short term, with a long-term outlook that remains positive due to its supply chain advantages and extensive store network [8][10]. Financial Performance - Projected total revenue for 2024 is HKD 6.47 billion, with a year-on-year growth rate of 6.1%. By 2027, revenue is expected to reach HKD 9.465 billion, with a growth rate of 13.2% [2]. - The net profit attributable to shareholders is forecasted to be HKD 231 million in 2024, increasing to HKD 615 million by 2027, reflecting a significant growth trajectory [2][10]. - The earnings per share (EPS) are projected to grow from HKD 0.08 in 2024 to HKD 0.22 in 2027, indicating a strong profitability outlook [2][10]. Business Model - The company operates a food ingredient vertical retail model, focusing on expanding product categories and increasing repurchase rates as core strategies [6][14]. - The franchise model allows for rapid expansion, with a target of adding 1,000 new stores in 2025, aiming for a total of 20,000 stores in the medium term [8][9]. - The company has a unique positioning in the market, leveraging its supply chain to offer competitive pricing while maintaining quality [31][32]. Future Outlook - Short-term focus includes improving store efficiency and expanding product offerings, while the medium-term goal is to accelerate store openings, particularly in rural markets [8][9]. - Long-term profitability is expected to improve through enhanced supply chain efficiencies and management capabilities, with a projected revenue growth rate of 14% for 2025 and 2026, and 13% for 2027 [10][9]. - The company is also exploring new growth avenues, including international expansion and innovative store formats [8][10].

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年8月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 鍋圈食品(上海)股份有限公司 呈交日期: 2025年9月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02517 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,747,360,400 | RMB | | 1 RMB | | 2,747,360,400 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 2,747,360,400 | RMB | | 1 RMB | | 2,747,360,400 | 本月底法定/註冊股本總額： RMB 2,74 ...

行 业 及 产 业 海外消费服务 2025 年 08 月 22 日 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 黄哲 A0230513030001 huangzhe@swsresearch.com 周文远 A0230518110003 zhouwy@swsresearch.com 贾梦迪 A0230520010002 jiamd@swsresearch.com 胡梦婷 A0230524060004 humt@swsresearch.com 研究支持 胡梦婷 A0230524060004 humt@swsresearch.com 联系人 胡梦婷 (8621)23297818× humt@swsresearch.com 港股医药中报业绩期，关注业绩超预期标的 看好 ——海外消费周报（20250815-20250821） 本期投资提示： ⚫ 海外医药：港股医药中报业绩期，关注业绩超预期标的 国内医药公司 1H25 业绩：恒瑞医药：1H25，公司实现收入 157.61 亿元，同比增长 15.9%；净利润 44.55 亿元，同比增 长 29.9%；归母净利润 44.50 亿元，同比 ...

锅圈(02517)公布，将于2025年10月17日派发中期股息每股7.85港仙。 ...

智通财经APP讯，锅圈(02517)公布，将于2025年10月17日派发中期股息每股7.85港仙。 ...

EF001 EF001 免責聲明 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 | | | --- | --- | | 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | 股票發行人現金股息公告 | | | 發行人名稱 | 鍋圈食品（上海）股份有限公司 | | 股份代號 | 02517 | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | 相關股份代號及名稱 | 不適用 | | 公告標題 | 截至二零二五年六月三十日止六個月期間的中期股息(更新) | | 公告日期 | 2025年8月22日 | | 公告狀態 | 更新公告 | | 更新以下項目： | (1) 派息金額及公司預設派發貨幣； | | 更新/撤回理由 | (2) 匯率；及 | | (3) 代扣所得稅信息。 | | | 股息信息 | | | 股息類型 | 中期（半年期） | | 股息性質 | 普通股息 | | 財政年末 | 2025年12月31日 | | 宣派股息的報告期末 | 2025年6月30日 | | 宣派股息 | 每 股 0. ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 (1)2025年第一次臨時股東大會之投票表決結果； 及 (2)派發中期股息 茲提述鍋圈食品（上海）股份有限公司（「本公司」）日期均為2025年8月5日的通告 及通函（「通函」）。除非文義另有所指，本公告所用詞彙與通函所界定者具有相同 涵義。 臨時股東大會已於2025年8月22日（星期五）下午2時假座中國上海市閔行區興虹 路187弄3號5樓會議室召開。臨時股東大會由本公司董事長楊明超先生主持。 GUOQUAN FOOD (SHANGHAI) CO., LTD. 鍋圈食品（上海）股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2517） 臨時股東大會出席情況 於臨時股東大會日期，已發行股份總數為2,747,360,400股（均為H股股份），其中 92,800,400股為無表決權的庫存股份（包括任何通過中央結算系統持有或存於中央 結算系統的庫存股份），因此賦予股東權利出席並可於臨時股東大 ...

2025年上半年，公司经营活动现金净流出2900万元，而上年同期经营活动现金净流入1.70亿元。期末， 锅圈的现金及银行存款从21.25亿元降至15.89亿元，另持有3.23亿元理财产品。 深圳报业集团旗下财中社18日发布文章《锅圈"社区央厨"现裂痕：营利双增难掩加盟商亏损与现金流危 机》称，锅圈（02517.HK）真实商业模式或非打造可持续的"社区央厨"，而是单纯从加盟商身上赚取 初期费用和供应链利润。 中华网财经8月5日发布文章《锅圈门店数量复增，2025年半年收入破30亿元》称，锅圈采用的轻资产模 式，C端的风险主要由加盟商来承担，它赚的是B端加盟商的钱。 锅圈一面喜一面忧。半年报显示，锅圈2025年上半年营收32.4亿元，净利润1.9亿元、实现翻倍增长。同 时，锅圈经营现金流却由正转负，现金储备明显下降，并因加盟商亏损闭店、县域保护半径收缩等问 题，扩张策略与可持续性被媒体质疑。 中国经济网记者日前就相关问题向锅圈相关部门求证，截至发稿未获回复。 净利翻倍现金流转负 毛利率承压 2025年上半年，锅圈营收32.4亿元，同比增长21.6%；净利润1.90亿元，同比增长122.5%。 一位行业人士表示，锅 ...