社服零售行业周报：名创优品1-2月同店高增，老铺黄金业绩预告超预期-20260316

证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2026 年 03 月 16 日 [Table_Title] 名创优品 1-2 月同店高增，老铺黄金业绩预 告超预期 [Table_Title2] 社服零售行业周报 [Table_Summary] ► 名创优品 2026 年 1-2 月北美同店+20%+，国内同店 高单位数增长 名创优品本周发布 2025 年业绩预告，25Q4 收入端增长提 速，利润率层面环比提升。预计全年收入约 214.40 亿至 214.45 亿元，同比增长 26%，主要得益于产品组合优化、品 牌影响力提升及渠道扩张。预计 2025 年经营利润约 33 亿至 33.05 亿元，经调整经营利润约 36.65 亿至 36.75 亿元；2025 年净利润预计约 13.2 亿至 13.3 亿元，同比下滑约 49.9%，经 调整净利润约 28.9 亿至 29 亿元，同比增长约 6%（调整项主 要系永辉投资亏损、股份支付费用、TOP TOY 优先股账面价值 波动、股票挂钩证券有关利息开支等）。按业绩预告中值计 算，25Q4 收入端同比+32%，25Q4 经调整经营利润率 19.52%、 经调整净利 ...