阳光保险（06963）：审慎的投资风格，NBV增速持续扩大

核心观点： ⚫ 风险提示：新单销售不达预期，长端利率下降，人力规模下滑。 盈利预测： | [Table_Finance] CNY | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 归母净利润（百万元） | 5,449 | 6,307 | 7,694 | 9,328 | 9,456 | | 增长率（% ） | 45.8% | 15.7% | 22.0% | 21.2% | 1.4% | | 新业务价值（百万元） | 5,153 | 7,638 | 8,201 | 9,639 | 11,624 | | 增长率（% ） | 43.3% | 48.2% | 7.4% | 17.5% | 20.6% | | EPS（元/股） | 0.47 | 0.55 | 0.67 | 0.81 | 0.82 | | 市净率（x） | 0.60 | 0.64 | 0.58 | 0.57 | 0.51 | | 市盈率（x） | 6.88 | 5.94 | 4.87 | 4.02 | 3.96 | | PEV | 0.32 | ...