阳光保险：寿险NBV大增48%，财险剔除融保险后承保盈利改善，利润创上市以来新高-20260320

公司评论 第一上海研究部 research@firstshanghai.com.hk 2026 年 3 月 18 日 【公司评论】 罗凡环 +852 2532 1962 阳光保险（6963.HK，未评级）：寿险 NBV 大增 48%，财险剔除融保险后承保 盈利改善，利润创上市以来新高 Simon.luo@firstshanghai.com.hk | | | 图表 1：阳光保险 2025 年全年业绩核心指标 | 核心指标 | 2025 年 | 2024 年 | 同比 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 归母净利润（亿元） | 63.1 | 54.5 | +15.7% | 创上市以来新高 | | 其中 H2 归母净利润 | 29.2 | 23.1 | +26.5% | H1 约 33.9 亿 | | 归母净资产（亿元） | 582 | 621 | -6.3% | OCI 债券浮亏拖累 | | ROE | 10.5% | 8.9% | +1.6pct | | | 集团 EV（亿元） | 1,208 | 1,158 | +4.3% | | | 每股份红（元，含税） | 0 ...