吉比特（603444）：强新品周期利润释放，看好《九牧》长生命周期贡献

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2026 03 22 年 月 日 吉比特（603444.SH） 强新品周期利润释放，看好《九牧》长生命周期贡献 事件：2025 年业绩预计高增。公司发布 2025 年年度业绩预增公告，预 计 2025 年度实现归母净利润 16.9 亿元到 18.6 亿元，与上年同期相比， 将增加 7.5 亿元到 9.2 亿元，YOY+79%~97%；实现扣非归母净利润 16.5 亿元到 18 亿元，与上年同期相比，将增加 7.7 亿元到 9.2 亿元， YOY+88%~105%。 点评： 25 年强新品周期，利润释放带动增长。2025 年业绩端同比增长，主要源 于 25 年上线的《杖剑传说（大陆版）》、《问剑长生（大陆版）》、《杖剑传 说（境外版）》、《道友来挖宝》等新产品贡献增量利润。 《九牧之野》流水表现稳健，看好长生命周期的收入、利润贡献。公司于 25 年 12 月 16 日开放率土 like-SLG 产品《九牧之野》的预下载，25 年 12 月 18 日正式开启公测。公测首日在国服 IOS 畅销榜排名 23 名。运营近 一个季度之后，已经进入稳态期。我们看好赛季制 ...