乐舒适（02698）：新兴市场卫品龙头，长坡厚雪、壁垒高筑

[Table_Title] 【广发 轻 工 & 海 外 】乐舒适 （02698.HK） 新兴市场卫品龙头，长坡厚雪、壁垒高筑 [Table_Summary] 核心观点： | | | | [Table_ 单位Finance] :美元百万元 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主营收入 | 454 | 567 | 657 | 760 | 875 | | 增长率（ % ） | 10.5% | 24.9% | 15.9% | 15.5% | 15.2% | | EBITDA | 124 | 151 | 171 | 195 | 226 | | NonGAAP 归母净利 | 98 | 122 | 141 | 161 | 186 | | 增长率（ % ） | - | 24.4% | 15.3% | 14.2% | 15.5% | | NonGAAP EPS(元/股) | | 0.20 | 0.23 | 0.26 | 0.30 | | NonGAAP PE | | 20.9 | 16.7 | 14. ...