三七互娱（002555）：《LastAsylum：Plague》数据亮眼，看好后续收入、利润贡献

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2026 03 23 年 月 日 三七互娱（002555.SZ） 《Last Asylum: Plague》数据亮眼，看好后续收入、利润贡献 事件：出海 X+SLG 新品《Last Asylum: Plague》起量。2026 年 2 月 12 日，公司旗下 SLG 新品《Last Asylum: Plague》正式上线，根据点点数 据，随着 3 月安卓版上线，产品收入明显爬升。从区域表现看，产品当前 收入主要来自欧美市场，在海外市场快速起量。 点评： 盈利预测与投资建议：我们预计公司 25-27 年实现收入 166/189/211 亿 元，YOY-5%/+14%/+12%；实现归母净利润 30.4/31.5/35.6 亿元， YOY+14%/4%/13%，其中 26 年增速下滑主要反映上述新品起量期的潜 在亏损，对应当前市值 PE 16/16/14x。我们看好《Last Asylum: Plague》 的增长潜力，认为其有望带动公司流水、收入、利润规模再上一台阶。给 予公司 26 年目标 PE 20x，对应目标市值 630 亿元，对应目标价 28.47 ...