东阿阿胶：业绩稳健增长，第二曲线发力-20260323

业绩稳健增长，第二曲线发力 [ T able_StockInfo] 2026 年 03 月 20 日 证券研究报告•2025 年年报点评 当前价：56.02 元 东阿阿胶（000423）医药生物 目标价：——元（6 个月） 截至 2025 年年底，公司存货余额为 8.36 亿元，较 2024 年年末-9.79%，存货 周转天数 178.39 天，同比-35.3 天；应收账款及票据合计 1.85 亿元，同比 -44.72%，应收账款周转天数5.68 天，同比+1.36 天。 | 指标/年度 [Table_MainProfit] | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 6700.47 | 7696.17 | 8794.23 | 9827.71 | | 增长率 | 13.17% | 14.86% | 14.27% | 11.75% | | 归属母公司净利润（百万元） | 1738.74 | 2195.16 | 2575.01 | 2957.05 | | 增长率 | 11.67% | 26.25% ...