流动性与机构行为跟踪：存单曲线下移，券商延续抛券

存单曲线下移，券商延续抛券 ——流动性与机构行为跟踪 证券研究报告/固收定期报告 2026 年 03 月 23 日 分析师：吕品 执业证书编号：S0740525060003 Email：lvpin@zts.com.cn 执业证书编号：S0740525070001 Email：yanly@zts.com.cn Email：suht@zts.com.cn 1 、 《 外 资 加 速 中 国 资 产 重 估 》 2026-03-23 2026-03-16 3、《两融略有回升，ETF 流出放缓》 2026-03-15 货币资金面 同业存单与票据 请务必阅读正文之后的重要声明部分 报告摘要 分析师：严伶怡 本周（3.16-3.20）关注要点：本周资金利率多数下行，大行融出日均环比小幅下行， 基金小幅降杠杆；存单到期增加，存单到期收益率多数下行；现券成交来看，买盘主 力来自其他机构和基金，其中基金仍以增持短端信用为主，大行增持存单，券商为主 力卖盘，卖出 5-10Y 利率债为主，保险增持 20-30Y 利率债。 联系人：苏鸿婷 相关报告 本周（3.16-3.20，下同）共有 1765 亿元逆回购到期。周一至周五央行分别投 ...