森松国际（02155）：2025年业绩回顾：全年新签订单86亿，医药订单增长强劲

森松国际 Morimatsu International Holdings (2155 HK) 研究报告 Research Report 24 Mar 2026 2025 年业绩回顾：全年新签订单 86 亿；医药订单增长强劲 FY25 results review: Newly Signed Orders Reached CNY8.6bn; pharmaceutical backlogs surged [Table_yemei 观点聚焦 1] Investment Focus [Table_Info] 维持优于大市 Maintain OUTPERFORM 评级 优于大市 OUTPERFORM 现价 HK$7.55 目标价 HK$11.62 HTI ESG 3.3-4.0-4.0 E-S-G: 0-5, (Please refer to the Appendix for ESG comments) 市值 HK$9.40bn / US$1.20bn 日交易额 (3 个月均值) US$6.69mn 发行股票数目 1,245mn 自由流通股 (%) 30% 1 年股价最高最低值 HK$11.70-HK$4.46 注： ...