焦点科技（002315）：主业稳定增长，AI现金收入高增

主业稳定增长，AI 现金收入高增 [Table_Summary] 焦点科技 2025 年报发布，业绩增长稳健。2025 年，公司实现营业总收 入 19.21 亿元，其中营业收入 19.14 亿元，同比增长 15.22%，其他类金 融收入 0.08 亿元，实现归母净利润 5.04 亿元，同比增长 11.61%，扣非 后归母净利润 4.92 亿元，同比增长 12.41%。2025 年现金流入持续增长， 尽管跨境、保险等业务收入略降，销售商品、提供劳务收到的现金仍达 到 23.62 亿元，同比增长 19.10%，经营活动产生的现金流量净额 8.88 亿 元，同比增长 25.83%。 中国制造网稳定增长，ARPU 快速提升。2025 年，中国制造网业务实现 收入 16.01 亿元，同比增长 18.11%，占比 83.63%。截至 2025 年底，客 户总数 29793 位，相比于 2024 年底增加 2378 位，同比增长 8.7%，客户 增长稳健。我们认为，2025 年公司业务总收入提升速度远快于用户数提 升速度，这表明随着产品力的提升，公司产品不仅在吸引新客户方面表 现优异，原有客户的粘性与付费意愿也大幅度提升， ...